巴菲特:为什么聪明人净干蠢事

巴菲特:为什么聪明人净干蠢事

问:有传闻说,您成为长期资金管理基金的救场买家?您在那里做了什么?看到了什么机会?

译者注:长期资金管理基金是一家著名的对冲基金。1994年创立。创立后的头些年盈利可观,年均40%以上。但是,在1998年,这家基金在4个月里损失了46个亿,震惊世界

巴菲特回答说:整个长期资金管理基金的历史是波澜壮阔的,我不知道在座的各位对它有多熟悉。如果你把那16个人,包括两位诺贝尔经济学奖的获得者,放在一起,可能很难再从任何你能想像的公司中,找到另外16个这样高智商的一个团队。

那真是一个有着难以置信的智商的团队,而且他们所有人在业界都有着大量的实践经验。他们可不是一帮在男装领域赚了钱,然后突然转向证券的人。这16个人的经验加起来可能有350年到400年,而且是一直专精于他们目前所做的。

第3个因素,他们所有人在金融界都有着极大的关系网,数以亿计的资金也来自于这个关系网,其实就是他们自己的资金。超级智商,在他们内行的领域,结果是他们破产了。这于我而言,是绝对的百思不得其解。如果我要写本书的话,书名就是“为什么聪明人净干蠢事”。

就我自己而言,我和那16个人没有任何过节。他们都是正经人,我尊敬他们,甚至我自己有问题的时候,也会找他们来帮助解决。他们绝不是坏人。但是,他们为了挣那些不属于他们,他们也不需要的钱,他们竟用属于他们,他们也需要的钱来冒险。这就太愚蠢了。这不是智商的问题。用对你重要的东西去冒险赢得对你并不重要的东西,简直无可理喻,即使你成功的概率是100比1,或1000比1。

如果你给我一把枪,弹膛里一千个甚至一百万个位置,然后你告诉我,里面只有一发子弹,你问我,要花多少钱,才能让我对着自己的太阳穴扣动扳机。我是不会去做的。你可以下任何赌注,即使我赢了,那些钱对我来说也不值一提。如果我输了,那后果是显而易见的。

我对这样的游戏没有一点兴趣。可是因为头脑不清楚,总有人犯这样的错。有这样一本内容一般的书,却有着一个很好的书名,“一生只需富一次”。这再正确不过了,不是吗?如果你有一个亿开始,每年没有一点风险的可以挣10%,有些风险,但成功率有99%的投资会赚20%。

一年结束,你可能有1.1个亿,也可能有1.2个亿,这有什么区别呢?如果你这时候去世了,写亡讯的人可能错把你有的1.2个亿写成1.1个亿了,有区别也变成没区别了(笑)。对你,对你的家庭,对任何事,都没有任何一点点不同。

但是万一有点闪失的话,特别是当你管理他人的钱时,你不仅仅损失了你的钱,你朋友的钱,还有你的尊严和脸面。我所不能理解的是,这16个如此高智商的能人怎么就会玩这样一个游戏。简直就是疯了。

某种程度上,他们的决定基本上都依赖于一些事情。他们都有着所罗门兄弟公司的背景,他们说一个6或7西格玛的事件,指金融市场的波动幅度,是伤不着他们的。他们错了,历史是不会告诉你将来某一金融事件发生的概率的。

他们很大程度上依赖于数学统计,他们认为关于股票的历史数据揭示了股票的风险。我认为那些数据根本就不会告诉你股票的风险!我认为数据也不会揭示你破产的风险。也许他们现在也这么想了?

事实上,我根本不想用他们来作例子,因为他们的经历换一种形式,很可能发生在我们中的每个人身上。我们在某些关键之处存在着盲点。亨利·考夫曼曾说:破产的有两种人,一种是什么都不知道的,一种是什么都知道的。

这其实是令人悲哀的。我们是从来不借钱的,即使有保险做担保。即使是在我只有1万块钱的时候,我也决不借钱。借钱能带来什么不同吗?

如果你从生活方式的角度来想想你们和我的不同,我们穿的是同样的衣服,我们都有机会喝可乐,我们都去麦当劳,,我们都住在冬暖夏凉的房子里,我们都在平面大电视上看橄榄球比赛,我们的生活没什么不同,你能得到不错的医疗,我也一样,唯一的不同可能是我们旅行的方式不同,我有我的私人飞机来周游世界,我很幸运。但是除了这个之外,你们再想想,我能做的你们有什么不能做呢?

我热爱我的工作,但是我从来如此,无论我在谈大合同,还是只赚一千块钱的时候。我希望你们也热爱自己的工作。如果你总是为了简历好看些就不断跳槽,做你不喜欢的工作,我认为你的脑子一定是进水了。

我碰到过一个28岁的哈佛毕业生,他一直以来都做得不错。我问他,下一步你打算做些什么?他说,可能读个MBA吧,然后去个管理资询的大公司,简历看着漂亮点。我说,等一下,你才28岁,你做了这么多事情,你的简历比我看到过的最好的还要强十倍,现在你要再找一个你不喜欢的工作,你不觉得这就好像把你的性生活省下来到晚年的时候再用吗?

是时候了,你们走出去,都应该选择那些你热爱的工作,而不是让你的简历看上去风光。当然,你的爱好可能会有变化。对那些你热爱的工作,每天早上你是蹦着起床的。

当我走出校园的时候,我恨不得马上给格雷厄姆白干。他说我要的工资太高了,所以他没有要我。但我总是不停地联系他,同时我自己也卖了3年的证券,期间从不间断地给他写信,聊我的想法,最终他要了我,我在他那儿工作了几年。那几年积累了非常有益的经验。我总是做我热爱的工作。

抛开其他因素,如果你单纯的高兴做一项工作,那就是你应该做的工作。你会学到很多东西,工作起来也会觉得有无穷的乐趣。可能你将来会变。但是做你热爱的工作,你会从工作中得到很多很多。起薪的多寡无足轻重。重要的是发现生活的真谛,做你喜欢做的。

不知怎么,扯得有些远了,总之如果你认为得到10倍或20倍的投资回报是你一切生活的答案,那么你就会去借钱,做些短视,以及不可理喻的事情。多年以后,不可避免地,你会为你的所作所为而后悔

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